不知不覺間，今年香港、美國股市只剩下最後3個交易日。如無意外，美股將會以貼近歷史高位迎接2022年，S&P 500年初至今一騎絕塵爆升近26%，教不少基金經理汗顏；反之港股全年飽受中國嚴管中概股之苦，恒生指數全年慘跌17%，為環球主要股市中表現最差。港美股市今年榮辱互見，又再次說明了選擇有利戰場、優質企業的重要之處。投資是個勝負分明的遊戲，只有贏輸而沒有對錯，包拗頸地盲目留守單一市場只會害苦自己，此理美股與港股亦然。

港視改名無助業務　SPCE無間輪迴

時值年底，適逢小編開壇的第一年，自然也不能免俗回顧一下今年表現。今年小編撰文評論過的股份，暫時表現大抵合乎預期：香港電視（1137）一如所料股價無力反彈，疫情後的訂單增長大幅回落，也未有找到新的增長動力；美股維珍銀河（SPCE）延續災難級表現，Richard Branson搏盡老命親自上太空，公司其後卻宣布正式服務要再度延期至2022年第四季，投資者繼續在天堂地獄之間輪迴，公司股價載浮載沉；譚仔國際（2217）上市後未有驚喜，股價仍輾轉徘徊招股價附近；至於Bill Ackman的SPAC PSTH合併炒粉，更不用多說。

阿里巴巴走勢續沉　宜嚴控注碼

走勢比較不符預期者，則有讀者比較關心的阿里巴巴（9988）、凱升控股（0102）及美股Beyond Meat（BYND），這3隻股的分析也意外為小編帶來了不少流量(笑)。阿里巴巴在芒格（Charlie Munger）入股後屢創新低，從本周中國工信部停用阿里雲一事，也可看出共產黨的監管鐵拳只會愈況嚴厲，但銀幣的另一面，則是相關的不確定性日漸減低，因為嚴密監管已成定局（哈）。但由撰文至今，阿里巴巴的基本面以至政策面並沒有太大變化，小編對阿里巴巴的看法繼續是審慎偏樂觀，投資者應做的就只是控制注碼、保持耐性。誠如前文所述，阿里業務發展亮點不足，風險陸續有來，佔整體倉位不應超過20-25%。

中共打破澳門飯碗　凱升價值盡失

至於凱升控股，洗米華被清算絕對遠超所有人的意料，意味習近平新時代下，中共對澳門賭業的取態已180度逆轉，曾佔澳門賭收近7成的貴賓廳業務現在基本上是無得做，澳門賭業的光輝時代已然一去不復返。中共寧可打爛澳門賴以維生的經濟支柱也一往無前，而且被清算的還要是近年大灑金錢開拍主旋律電影的洗米華，由此可知習近平的監管政策乃純然基於意識形態。投資者再也不應幻想30多年來中共因時制宜、默許灰色地帶存在的監管政策，能在瞬間死灰復燃。隨著洗米華被捕，凱升依賴太陽城集團帶客的增長邏輯不復存在，除非事態突然逆轉，否則凱升現時已沒有任何投資價值可言。

BYND全年瀉近半　關注管理層質素

最後是今年股價近乎腰斬的Beyond Meat，當時在文章中已有提及「較謹慎的做法，是多看一至兩季，觀察美國經濟局部重開後，BYND的營業表現會否有充足改善，再作考慮」，但最終公司交出的答卷卻連合格都談不上。公司11月公布的業績中，美國市場收入下降13.9%，並再度調低第四季預測，指稱受供應鏈、勞工及疫情問題拖累。小編在前文中對人造肉市場的樂觀看法並無鬆動，但接連調低收入指引、無力應對供應鏈緊張、甚至延遲推出雞肉產品等問題，都是管理層能力不足的紅色警報，故此現時無疑絕非買入BYND的理想時機。小編現時持有小量在100元買入BYND股份（約佔倉位3.5%），將會視乎明年首兩季的公司表現，決定加注還是cut loss離場。

小編實倉披露　扑中Apple獲40%回報

以上就是投資君今年寫過的股份回顧。難得年尾，也來說說小編自己今年的投資表現。 總結全年至今，小編實倉的回報率約+19%，現時持有股份依持股市值排行為Apple（AAPL）、可口可樂（KO）、Unity（U）、Paypal（PYPL）、Grab（GRAB）及BYND。其中上市不久的Grab是本周買入少量，有機會再另文說說小編的想法。說來慚愧，小編是這兩年才投身美股，直到今年5月才有個比較成形的美股倉，雖然以全年計跑輸S&P 500，但已頗感滿意，也達到小編每年回報15%-25%的小目標。今年小編延續一貫趁回調買入的策略，比較成功的是在年初至年中炒加息、股市回調時大舉掃貨，並重倉買入當時相對落後的Apple，帶來超過40%回報；美中不足是小編有時在股價未充份回調時便心急買入，令買入價偏高，股價反彈時未能食盡升浪，在撈底Unity及Paypal都出現此一錯誤，必當好好檢討。

回顧就此作結，至於小編對於明年股市投資的想法，希望趕得及可在另文分享。要在工餘時間寫稿是件累人的事，小編也有過做過資料搜集、起好初稿卻懶得完稿的時刻。尤其這個網頁的本意不在賺訂閱、賺廣告，只為紀錄自己投資路上的成長，從來沒有刻意宣傳。正因如此，令我特別感恩各位因緣際會來到這裡的讀者，能在網上泛濫的財經資訊中以文字相遇，終究是種難得的緣份，在此祝各位新一年投資一路長勝，早日財務自由。